小资金投资#269期

1、投资分两种，一种是买入公司，公司通过业务赚到钱，再把钱分给股东或者不分给股东把钱继续投入到业务当中。这时候我们投资者就和正常的创业一样，都是赚公司净利润增长的钱，只有公司净利润的增长，我们股东的收入才会增加，如果业务的净利润下滑，我们的收入就会下滑。
我们的利润就是单纯的净利润而已（这里的净利润等于自由现金流）。要想赚更多的钱，就要公司的业务赚更多的钱，公司业务赚不到更多的钱，我们投资者也就没办法赚更多的钱，这和创业完全没有区别。
这里假设我们以10PE的价格买入了公司，PE一直不改变，股价的上升就是净利润的增长导致了股价的上涨。市值=净利润xPE，导致市值的变量只有净利润和PE，如果PE保持不变，那么就只有净利润的变化会影响市值的变化。
第二种是公司的市场价值低于实际价值，这也是烟蒂股的做法。比如一块一吨重的钢板的回收价值是2000元，但是现在有人以1000的价格甩卖这一吨的钢板。
你只需要做的就是花1000元买入这一吨的钢板，等待市场发现这一吨钢板值2000从你手上买走或者主动卖去回收站收回自己的成本和利润。
“买公司就是买公司的未来现金流折现”怎么理解呢，把公司看出一个债券，利息就是我们的自由现金流，预设公司这一辈子能赚到自由现金流是多少，就是你能赚到的钱。折现是因为你要拿到这些钱是要等待的，时间也是有价值的，现在的100元在未来的日子里是没有办法等于100元的，你就要把未来的100元折算成现在的多少钱。
比如我们10万存定期到银行，每年利息是1万元利率10%，存满10年，10年后的利息加本金是20万元，这就是这家公司10年后的价值，考虑到时间价值，我们就用无风险利率3%算出公司的现在的价值是14.8万元，这就是10年后20万等于现在的14.8万元，这也是这个公司的现在价值。