AI的快速下跌和前面的把老登股当血包成了鲜明的对比。
还是那个那个教训，不要买贵了，买贵了的灾难不是一般的大，我白酒上面的主要原因之一就是买贵了。
我们都知道买股票就是买公司，买公司就是买未来现金流的折现。简单来说我们买的就是公司未来为我们赚的钱折算到现在。再简单一点就是我们买的是能给我们赚钱的资产（公司）。
这个和巴菲特买的弹子机是一样的，买入一台弹子机（公司），弹子机为我们带来现金流，再用这些现金流去买更多的弹子机。
这里面有三个点：未来、赚钱、折算，公司的未来还存不存在很重要，AI的现在看着火热，多年之后一大半公司都已经不存在了，公司都不存在了一切都是镜花水月，自己的资金也会跟随公司的消失一同消失。
赚钱非常重要，我们买入的理由是公司给我们赚钱，如果不赚钱我们买入的理由将不存在，什么样的企业会赚钱，什么样的企业会一直赚钱，什么样的企业会一直赚大钱，这三个问题是我们投资简单但不容易的关键。
我们在在论坛上讨论，阅读公司年报，查阅行业信息，关心宏观消息，其目的都是为了解决这三个问题。
在这三个问题上巴菲特提出了“护城河、能力圈、自由现金流“三个概念，这三个也是我们在投资路上持续学习的关键。
折算这是个安全边际的问题，也是一个机会成本的问题。
我们打个比方：一套两室一厅的房屋进行出租，每月租金为3500元，那么一年能收到4万2千元，考虑到维修以及空租率，假设真实一年只能收到3万8千元，约合每月租金为3166.67元。
算上10年我们一共能从这套两室一厅的房屋收到租金为38万元，我们要知道未来的钱和现在的钱是不能划上等号的，未来的购买了是少于现在的钱我们以每年3%的比例进行折算，可以大概知道10年后的3万8千元等等于2.83万，并且这10年合计租金是32.4万。
经过折算之后，那么自己愿意为了这10年收到的32.4万元付出多少本金呢？
付出同样的本金和其他的机会相比，这32.4万元是高于其他机会还是低于其他机会？这就是机会成本的问题，大家喜欢把长期国债利率作为其他机会，长期国债利率就成为了我们对比其他生意的一个基本的锚，如果投入同样多的钱10年后收到的钱还没有长期国债赚的多，那为什么不去买长期国债而是去这套两室一厅，降低自己资金的收益率。
买长期国债10年能赚30万，买两室一厅能赚32.4万，看似买买两室一厅更加划算。
但是我们要知道买两室一厅是有风险的，房子未来可能发生很多事情导致我们没办法如愿收到本该收达的租金，未来周边因为房屋的老化租金持续下滑，周边配套的搬离导致人口也逐渐搬离，我们的租金势必就要不断下滑，甚至有可能租不出去。
长期国债基本等同于100%能收到30万的收益，考虑到这种情况，我们就要对两室一厅进行打折给自己留出安全边际。
花同样多的本金，我们对两室一厅的收益至少要到60万，要不然两室一厅10年还是收到32.4万元租金，但使用的本金要比长期国债少一半，这样才能给我们留下足够的安全边际来面对未来的不确定性。
如果花了同样多的钱，长期国债和两室一厅的收益没有较大的差距，在两室一厅上我们将承受更高的风险，没有收益上的补偿，是不值得买入的。
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