1、公司自由现金流的增长，是我们投资成功的最主要因素，也是公司的价值所在，资产的目的就是创造更多的自由现金流，能带来更多的现金流增长才是最有价值的资产。 什么是价值，能带来自由现金流就是价值。我们在投资时最核心的也是去关注公司的价值，也就是关注公司自由现金流。 去看是什么因素导致公司创造出自由现金流，公司创造出的自由现金流是否稳定、是否有增长的可能、确定性如何。 我们对企业的分析都是分析企业的自由现金流如何，护城河的作用就是保证自由现金流的稳定产生，护城河就是一个保底，也是增长的因素。 一切的分析都是问自己是否搞清…
1、2026年已经开始了，明天就会迎来2026年的第一个交易日，就以39606.16元作为今年的起点，开始全新的一年。如果白酒市场继续下跌，继续买入才是最应该做的事情。 白酒不会在未来的日子里消失，它会一直伴随着我们发展下去，未来是不确定的，白酒会以什么样的形态伴随我们走下去，才是关键的问题。 泸州老窖25年盈利大概在120亿左右，24年第四季度的净利润为18.9亿，也就是说25年第四季度能实现12.1亿的收入，大概下滑35%左右。 第四季度的业绩在以往的日子里都是全年最低的时候，这也是业务结构决定的，元旦这个重要…
1、今年还有最后三个交易日，2025年就离我们而去了，希望在最后的三个交易日里，不要让我们账户从收益的3%变成亏损，也只是希望吧！ 我的账户从成立以来就只有一年赚钱的年份，那还是成立的2020年，也亏当时只交易了2个月，让我有4.91%的收益率，在后续的日子里收益率就成了这个样了-11.53%、-6.13%、-10.91%、-5.76%。 这一亏就是4年啊！小孩从怀胎十月都能去打酱油了，我账户的亏损是我本人无法抛弃的责任，是什么导致我一直在亏损，这个问题要好好想想。 亏损不可怕，可怕的是一直不愿意去面对自己的问题，…
1、投资分两种，一种是买入公司，公司通过业务赚到钱，再把钱分给股东或者不分给股东把钱继续投入到业务当中。这时候我们投资者就和正常的创业一样，都是赚公司净利润增长的钱，只有公司净利润的增长，我们股东的收入才会增加，如果业务的净利润下滑，我们的收入就会下滑。 我们的利润就是单纯的净利润而已（这里的净利润等于自由现金流）。要想赚更多的钱，就要公司的业务赚更多的钱，公司业务赚不到更多的钱，我们投资者也就没办法赚更多的钱，这和创业完全没有区别。 这里假设我们以10PE的价格买入了公司，PE一直不改变，股价的上升就是净利润的增…
1、这周市场下跌比较多，一度让收益从16%下滑到4%左右，也让今年的分红收益来到了4.85%，可惜没有到5%。 分红收益的提高主要来自市值的下滑以及分红的增加，这次分红率的增加是来自市值的下滑导致的上升，我们的目的还是提高分红的增长。 这两年时间因为政策的原因，企业纷纷增加了分红的力度，这个账户持有的企业都进行了特殊分红，没有进行特殊分红的也提高了分红比例，得益于此我么账户的分红收益率也就上来了。 但是，这种高分红是不可持续的，有可能过几年之后，就不再有这么高的分红比例了，还是要靠公司业务带来的净利润增长来提高分红…
1、投资是去买低于价值的股票，等待市场股票价格反应处股票价值时，再卖出股票以获利。这是标准的格雷厄姆式投资也叫做捡烟蒂。 做法是以一种折扣的算法来评估公司的价值，算出公司的实际价值，再市场对公司有折扣比例的时候买入。 这种方法对公司质量要求不高，但是会以分散持股来降低公司公司价值不断降低的情况出现，降低买到坏公司带来的影响。
1、11月24日收到了今年最后一笔分红，这笔分红来自分众传媒，每股分0.05元（含税），这个账户持有1300股分众传媒，总共收到了65元的分红。 2025年全年收到了每股分众传媒0.38元（含税）的分红，合计收到了494元的分红金额，最新股价为7.35元/股，以现在的5.17%分红率来说，没有买入的打算。 这个分红比例在未来的是大概率没办法维持的，意思是不考虑公司净利润增长的情况下，公司未来的分红是会下降的，未来我们收到的分红比率是比现在要低的，买入时要考虑到这层情况。 而且不要对分众抱有高速增长的想法，分众所处的…
1、任何投资都不能买贵了，买贵了再好的资产都是风险。买贵的意思是你赌公司未来还是能保持高速增长，或者说能保持现在的增长，这个买贵的溢价能用高速增长加时间的组合来抹平你的溢价。 未来是不确定的，有可能会保持高速增长，也有可能不会。如果能保持高速增长，在时间的作用下，是能抹平你的溢价，但是万一呢？未考虑胜，先考虑败，先把最坏的情况考虑清楚。 百鸟在林，不如一鸟在手，先稳稳地握住你想要的收益，再考虑其他的情况。足够的分红现金流，才是实打实的一鸟在手。分红的钱，我们是实打实的拿在手里，是选择去继续购买股权，获得复利形式的增…
1、巴菲特在2025年11月11日发布的致股东的信中明确表示，他将在今年年底卸任首席执行官，并正式退出公司的日常管理。，由副董事长格雷格·阿贝尔将于年底接任。 巴菲特在95岁的高龄离开了他亲手创造的神话，用他的思想组成了价值投资的丰碑。巴菲特的思想一直是我们这些价值投资者的指路明灯，是他让我们知道价值投资是可行性的，是能走到目的的。 我们不用摸着石头过河，只要跟着巴菲特的脚步，一步一步就能达到成功的彼岸。巴菲特从11岁开始投资，一直工作到95岁，除了热爱，再也没有其他的因素，他用伯克希尔这个高台来佐证他的思想。 感…
