最近刷到董宝珍在复旦大学的演讲中，提到了一种观点：成长创造低估。 我们使用PE来理解这个观点，PE=每股市价 ÷ 每股收益，如果保持每股市价一直保持不变，这个公式的变量只有了一个每股收益，公司的经营的盈利增长情况会改变每股收益。 成长是推高每股收益，每股收益上涨就会降低PE，PE我们一般理解为收回投资本金的年限，10PE就理解为以公司现在的盈利情况，我收回我投入的本金需要10年。 这里10PE假设一个每股收益不会增长也不会下降的情况，一直保持每股收益不变比较困难，一般都是增长或者下降。每股收益上涨，就会导致PE越来…
1、公司自由现金流的增长，是我们投资成功的最主要因素，也是公司的价值所在，资产的目的就是创造更多的自由现金流，能带来更多的现金流增长才是最有价值的资产。 什么是价值，能带来自由现金流就是价值。我们在投资时最核心的也是去关注公司的价值，也就是关注公司自由现金流。 去看是什么因素导致公司创造出自由现金流，公司创造出的自由现金流是否稳定、是否有增长的可能、确定性如何。 我们对企业的分析都是分析企业的自由现金流如何，护城河的作用就是保证自由现金流的稳定产生，护城河就是一个保底，也是增长的因素。 一切的分析都是问自己是否搞清…
1、本周内收到HS300ETF(510310)的分红13.2元，目前今年这个账户已经收到了1679.4元的分红，后面还会收到分众传媒的分红，目前对于现在的分红金额还是比较满意的。 本周卖出了600股HS300ETF(510310)，收到了2660.8元，这600股的是在25年4月7日以3.586买入的，成本为2156.6元，收益为504.2元，收益率为23.38%。 顺带也把300ETF（510300）剩下的500股卖出，收到了2309元，在25年2月24日以4.078元/股买入了1100股，成本为4490.8元。…
1、我要走的路：“买入优质公司股权，通过分红回收投资成本，然后沉入海底。” 当初看到唐朝老师在《价值投资实战手册》中对泸州老窖的设想推演，让我后背惊出一身冷汗，让我看到可以成功的可能性，以及价值投资的威力。 其中持股数量以及买入价格都决定了我们的收益多少，公司质量决定了我们是否能赚到钱的最主要因素，一切都是建立在公司质量上，如果公司质量不达标，后面赚多少都是空中楼阁。 2、以低于公司净资产的方式买入公司，等待市场看清公司的真实价值，然后卖出公司股票获利，以现在的情况，这种机会还是比较小的。 这种方法的本质是，地上有…
1、散户乙让醉眼看人间代发的文章中有段文字：“当我在十几年前再次进入股市的时候，就已经非常明确了：这次我不冲浪、不抓风口。随着时间推移，要持有越来越多的优质股权，靠分红不断降低成本，最终沉入海底。随着股权的增加，每年的分红数倍于当初的投资。” 因为最近市场行情以及多方面原因，让我发现了其实我对于自己要走的路还是不清楚、不明确、不笃定，总是想在其他的投资方法上去试试，看看能不能赚到钱。 最近看见烟蒂股大V的十年十倍，让我产生了去烟蒂股上去研究，然后通过烟蒂股来赚钱的想法，看见散户乙所发的文章，才知道我连我自己想要走哪…
1、这周受到了泸州老窖和HS300ETF的分红，泸州老窖分了918.4元，HS300ETF分了24.6元，总共分了943元，到目前为止，账户总共获得了1367.2元的分红，对应这周的总资产40151.02元，收益率为3.41%。 剩下还没有进行分红的也只有分众传媒，这个月也会进行分红，目前这个账户持有分众传媒1300股，对应2024年报所公布的每10股派2.3元（含税），即1股0.23元（含税），这个账户还能收到299元，大概率今年就要以1666.2元的收益结束，不排除今年到12月30日前还能收到中期分红。 2、在…
最近市场的大幅下跌，使得茅台从2627.88元下跌至1333元，跌幅达到47.72%，就算如茅台这样的优秀公司，从2001年上市以来跌幅达到30%以上，也有7次之多，平均每3年左右就下跌30%以上。 但是，茅台的股票价格还是从2001上市时的31.39元上涨至最近的1333元，营业总收入从2001年的16.18亿增长至2021年的1094.64亿，归母净利润从3.28亿增长至2021年报的524.60亿，归母净利润的年复利高达28.88%。 价值投资之父本杰明•格雷厄姆曾说过：从短期看，股票市场是一台投票机；但是，…
资大师们总是一而再，再而三的提醒要用未来不会被用到的闲钱来投资，彼得·林奇在他所撰写的《彼得·林奇的成功投资》一书中用大量的篇幅提醒投资者要用闲钱投资并创立了一个简单的公式： 在股票市场的投资资金只能限于你能承受得起的损失数量，即使这笔钱损失真的发生了，在可以预见的将来也不会对你的日常生活产生任何影响。 其他投资大师也有类似的言论，其中深层的原因是，没有使用闲钱来投资，这笔钱会在被不知道什么时间和不知什么事情的情况下被强制要求卖出股票把钱提取出来，这其中最大的问题还是市场先生那不可预测的精神问题，如果碰到市场先生心…
上证指数从2015年以来在2021年2月18日这天上涨至3731.69后，就开始了有序的下跌一直持续到现在，在10月10日指数第二次跌破了3000点以来，各种论坛上到处都充满着各种未来不理想的言论，就如同在2021年1月时充满着对未来美好自信一样，相信市场站上4000点指日可待。 市场下跌，必然会充满着各种悲观的情绪，使得更多的人受到这种悲观环境的影响，继而做出不理智的行为，他们的行为会再次加强这种悲观情绪，周而复始连绵不绝。 在这种环境中，明白自己正在做什么是非常非常重要的，这也是对自己是否真正理解投资的一次考验…
