小资金投资#187期

虽然我买贵了导致了我的回报率变低了，但是公司的增长率就一定要保证，能在有限的时间里来抹平我回报率不足的问题。
如果增长率不能保证的话就要保证我有足够的回报率，一鸟在手胜过百鸟在林，公司的增长率不足回报率足够时，把他视为每年收取固定利息的银行存款，银行存款就要保证回报率在无风险的下尽可能的高。

依靠公司自身的留存利润进行自我增长，通过时间来把回报率提升上去，初期的时候可能买贵了，后面公司利润在不停的增长，在足够的时间下，就会使得我们回报率达到我们想要的标准，这也是那些好公司不怕买贵的原因，只要给这些好公司足够的时间让他们慢慢的增长，你的成本一定会被抹平到合理的地步，甚至成本变得可以忽略不记。

这些前提都是要在企业增长的情况下，也只有是优质公司，增长确定性比较高的公司才能以较高的成本去买入，那些未来不是很明确要增长的公司就不能这也干；对于这些公司我们一定在买入的时候就要保证自己的回报率问题，如果不能保证回报率，又不能确定在增长率下可以用时间来提高回报率。这就导致了我们安全边际是没有留够足够的空间，很容易被一点变化导致我们变成亏损出局。